花旗：料阿里巴巴-W云業(yè)務(wù)收入增長繼續(xù)加快 重申“買入”評(píng)級(jí)
花旗發(fā)布研報(bào)稱，阿里巴巴-W（09988）（BABA.US）截至今年3月底止2025財(cái)年第四季度客戶管理收入（CMR）預(yù)期表現(xiàn)平穩(wěn)，在增收商家服務(wù)費(fèi)及全站推（Quanzhantui）滲透率提升帶動(dòng)下，貨幣化比率提高，CMR增長勢頭預(yù)期持續(xù)，云業(yè)務(wù)收入增長亦可能會(huì)繼續(xù)加快。該行同時(shí)調(diào)整2025財(cái)年第四季度預(yù)測，將總收入預(yù)測上調(diào)0.7%，non-GAAP凈利潤預(yù)測則下調(diào)3.8%，公司目標(biāo)價(jià)從166港元輕微下調(diào)至165港元，重申“買入”評(píng)級(jí)。
近日市場關(guān)注關(guān)稅政策對(duì)國內(nèi)消費(fèi)趨勢的影響，以及大型企業(yè)和中小企業(yè)客戶對(duì)云業(yè)務(wù)需求的任何影響，花旗指，阿里的股價(jià)過去一個(gè)星期調(diào)整超過20%，目前估值已回到有吸引力的水平，考慮到其AIDC業(yè)務(wù)美國敞口相對(duì)較小，加上云技術(shù)創(chuàng)新和基礎(chǔ)模型研發(fā)持續(xù)推進(jìn)，將相互抵消影響。
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