逾700億元險資投向股權(quán)領(lǐng)域，未來上升空間還有多大？

快訊 2025年03月01日 00:45 24 admin

　　來源：華夏時報

　　在實現(xiàn)經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展的戰(zhàn)略背景下，坐擁30萬億規(guī)模的保險資金如何有效支持實體經(jīng)濟，一直牽動市場神經(jīng)。除加大在權(quán)益資產(chǎn)領(lǐng)域的配置，金融監(jiān)管也不斷放寬保險資金向股權(quán)投資傾斜。

　　截至2024年末，國內(nèi)保險資管公司共登記21只股權(quán)產(chǎn)品，包括12只股權(quán)投資計劃、9只私募股權(quán)基金，登記規(guī)模合計約730億元。

　　“這一數(shù)據(jù)不僅體現(xiàn)了保險資管公司在股權(quán)投資計劃上的專業(yè)能力和市場認可度，也反映了其對優(yōu)質(zhì)投資項目的敏銳洞察力和精準把握力。股權(quán)投資計劃作為保險資管公司的重要投資工具，通過直接投資于未上市企業(yè)股權(quán)或參與上市公司的定向增發(fā)等方式，為保險資金提供了分享企業(yè)成長收益的機會，同時也為實體經(jīng)濟提供了寶貴的資金支持。值得一提的是，保險資金未來股權(quán)投資的比重還有較大的提升空間，以此前規(guī)定的5%比例上限測算，將達到1.5萬億元，即使以實際操作過程中1%的提升空間預計，也將達到3000億元?！币晃槐ｋU業(yè)內(nèi)資深人士向《華夏時報》記者表示。

　　規(guī)模路徑各不同

　　保險資管業(yè)協(xié)會官網(wǎng)最新數(shù)據(jù)顯示，2024年，共6家保險資管機構(gòu)登記股權(quán)投資計劃12只，規(guī)模近300億元。其中，國壽資產(chǎn)登記6只股權(quán)投資計劃，規(guī)模220億元，數(shù)量和規(guī)模均居于各機構(gòu)首位，國壽投資公司登記2只股權(quán)投資計劃，規(guī)模65億元。此外，太平資本、中保投資、民生通惠資產(chǎn)、建信保險資管各登記1只股權(quán)投資計劃，規(guī)模均在億元級別；保險私募基金方面，6家保險資管機構(gòu)登記保險私募基金9只，規(guī)模超430億元。其中，國壽金石登記3只私募基金，平安創(chuàng)贏資本登記2只私募基金，平安基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)投資基金、遠見共創(chuàng)資本、陽光融匯資本、建信股權(quán)公司分別登記1只私募基金。

　　從現(xiàn)有的21只險資股權(quán)投資計劃看，參與發(fā)起設(shè)立的保險資管從規(guī)模到投資路徑上均各有側(cè)重。

　　據(jù)了解，保險資管的股權(quán)業(yè)務(wù)主要是股權(quán)投資計劃和私募股權(quán)基金。從股權(quán)投資計劃來看，規(guī)模最高的是兩只百億級保險系基金。2024年5月，中國人壽集團發(fā)起設(shè)立總規(guī)模100億元、首期規(guī)模50億元的銀發(fā)經(jīng)濟產(chǎn)業(yè)投資基金，該基金獲得多家保險機構(gòu)的參與，管理人由國壽健投公司全資子公司國壽股權(quán)投資公司擔任；去年8月，中國人保旗下人保資本通過人保股權(quán)投資公司聯(lián)合人保財險、人保壽險、人保健康設(shè)立了總規(guī)模100億元的人?，F(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)投資基金。該基金是一只綜合策略基金，擬投行業(yè)領(lǐng)域覆蓋現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)體系的四梁八柱，重點布局新生命、新科技、新基建、新經(jīng)濟等領(lǐng)域。

　　“保險資管公司管理的股權(quán)投資計劃、私募基金，并不等同于保險資金的股權(quán)投資。保險資金的股權(quán)投資可以通過多種方式進行，包括股權(quán)直投，通過保險資管的股權(quán)產(chǎn)品間接投資，或通過符合要求的業(yè)外管理人的私募股權(quán)基金投資等。保險資管公司登記的股權(quán)投資計劃或私募股權(quán)基金，募資主要來自保險機構(gòu)，部分私募基金出資人（LP）中也有地方國資以及社保基金會身影?！睂Υ?，上海一家大型私募機構(gòu)LP負責人耿博（化名）受訪時表示。

　　而以國壽金石登記的云南新能股權(quán)投資基金為例，該計劃于2024年8月落地，總規(guī)模達到100.04億元，投資人呈多元化：云南省能源投資集團出資50億元，全國社?；鹄硎聲鲑Y38億元，國壽投資公司受托國壽財險公司出資12億元。該基金助力云南能投引入權(quán)益資金，支持其盤活優(yōu)質(zhì)水電存量資產(chǎn)，服務(wù)云南省能源結(jié)構(gòu)改善升級，實現(xiàn)綠色發(fā)展。

　　去年同月成立的平安創(chuàng)贏-深圳市政平私募股權(quán)投資基金，規(guī)模也達100億元，由頭部險資機構(gòu)主要出資，深圳市區(qū)國企聯(lián)動出資。其中，平安人壽出資94.49億元，另有深圳市引導基金投資有限公司、深圳市龍崗金融投資控股有限公司、深圳市海洋投資管理有限公司、平安創(chuàng)贏資本出資。另外，如陽光融匯資本擔任管理人的廈門集美區(qū)產(chǎn)業(yè)促進基金，規(guī)模20億元，主要由廈門集美產(chǎn)業(yè)投資基金出資19.98億元，另有陽光融匯資本出資200萬元。該基金由廈門市政府主導設(shè)立。

　　此外，從保險資管成立的私募基金產(chǎn)品看，則既有專項類也有盲池類。在投向方面，如2024年12月國壽資產(chǎn)發(fā)起設(shè)立“中國人壽——北京科創(chuàng)股權(quán)投資計劃”，規(guī)模50億元，以S份額方式投資北京市科技創(chuàng)新基金；去年5月國壽資產(chǎn)發(fā)起的“中國人壽-蘭滄1號綠色股權(quán)投資計劃”“中國人壽-蘭滄2號綠色股權(quán)投資計劃”合計募資50億元，向云南省能源投資集團有限公司下屬兩家公司進行戰(zhàn)略增資；平安創(chuàng)贏-深圳市政平私募股權(quán)投資基金將重點支持深圳市基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、重大產(chǎn)業(yè)項目投資和“20+8”產(chǎn)業(yè)集群發(fā)展；陽光融匯資本——廈門集美產(chǎn)業(yè)促進基金擬投向集美區(qū)新興產(chǎn)業(yè)培育壯大和傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級的相關(guān)領(lǐng)域。

　　險資最新出手案例浮出

　　對于2024年保險資金股權(quán)投資的案例，前述保險業(yè)資深人士受訪時表示，保險資管公司股權(quán)投資業(yè)務(wù)的持續(xù)推進，不僅有助于提升保險資金的運用效率，也為實體經(jīng)濟注入了新的活力。在當前經(jīng)濟轉(zhuǎn)型升級的關(guān)鍵時期，股權(quán)投資作為直接融資的重要方式，能夠有效促進產(chǎn)業(yè)升級、科技創(chuàng)新和中小企業(yè)發(fā)展。保險資管公司通過股權(quán)投資，可以更加深入地參與到實體經(jīng)濟的發(fā)展中，為經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展提供有力支撐。

　　“此外，保險資管公司與地方國資、社?；鸬暮献?，也體現(xiàn)了金融與實體的深度融合。地方國資作為地方經(jīng)濟的重要支柱，擁有豐富的資源和項目儲備；社保基金則承擔著保障民生的重要職責，對資金的安全性和收益性有著嚴格要求。保險資管公司與這兩類機構(gòu)的合作，不僅能夠?qū)崿F(xiàn)資源的優(yōu)化配置，還能夠提高投資項目的風險防控能力，確保投資回報的穩(wěn)定性和可持續(xù)性?！痹撊耸勘硎?。

　　而就在2月27日，又有險資出手。據(jù)悉，平安集團擬收購黑石位于華南3個物流資產(chǎn)100%股權(quán)，分別為東莞大嶺山、東莞常平、佛山南海TCL項目，其中，常平、大嶺山、佛山項目可出租凈面積分別為5.6萬、15萬和18萬平方米；這3個項目交易的股權(quán)對價金額約18億元人民幣，物業(yè)對價約27億元人民幣。本次交易平安集團將通過險資直投來實現(xiàn)，或在今年第二季度完成交易。

　　“黑石與平安方面已接觸較長一段時間，但之前在價格方面未能達成一致。本次黑石在價格上較此前有所折讓，交易將采取股權(quán)+收益保底的結(jié)構(gòu)，黑石在交易項目的租賃方面，會采取一些保底安排?！币晃恢槿耸繉τ浾咄嘎?。

　　不過當日記者向平安資管方面求證，表示一旦有確切信息，公司將及時對外披露。

　　“國內(nèi)物流倉儲資產(chǎn)價格處于近幾年以來低谷期之際，保險資金作為股權(quán)投資領(lǐng)域的巨頭再次出手。從第三方物流企業(yè)的租賃需求情況來看，當前市場仍處于低迷狀態(tài)，這使得業(yè)主去化空置面積的時間有所延長。考慮到市場行情，少數(shù)極為優(yōu)質(zhì)的物流倉儲資產(chǎn)當前處于價值洼地，可能是投資者抄底的好時機?，F(xiàn)在倉儲物流交易主體結(jié)構(gòu)發(fā)生了一些變化，正從外資資本占倉儲市場交易市場主體，開始趨向于自用買家和內(nèi)資買家在交易市場活躍的態(tài)勢。自用買家希望在交易市場低迷資產(chǎn)價格相對較低的市場情況下，開始抄底，收取優(yōu)良資產(chǎn)。”對此，戴德梁行一位匿名人士受訪時表示。

　　也有保險資管業(yè)內(nèi)人士指出，平安此舉可能預示著保險資金今年在股權(quán)投資領(lǐng)域的新動作，也表明險資會在今年有更多的另類投資行為，全年投資規(guī)模應(yīng)該不低于去年。

標簽：投向股權(quán) 上升