天弘基金上報(bào)A500增強(qiáng)ETF，值得買嗎？旗下1000增強(qiáng)ETF規(guī)?？s水92%：高收益ETF為何難逃“迷你基”魔咒？

快訊 2025年02月26日 03:00 24 admin

　　2月25日消息，近期天弘基金等7家公募集體上報(bào)了首批中證A500增強(qiáng)策略ETF，引發(fā)關(guān)注。天弘基金A500增強(qiáng)ETF值得投資者買嗎？本文我們從現(xiàn)有的增強(qiáng)ETF產(chǎn)品情況來(lái)分析。

　　數(shù)據(jù)顯示，天弘基金旗下目前有1只增強(qiáng)ETF，即天弘1000增強(qiáng)ETF。天弘1000增強(qiáng)ETF自成立以來(lái)，經(jīng)歷了一場(chǎng)規(guī)?！按罂s水”。公開(kāi)數(shù)據(jù)顯示，該ETF發(fā)行規(guī)模為2.81億元，但截至最新統(tǒng)計(jì)，其規(guī)模已跌至0.21億元，縮水幅度高達(dá)92%。這意味著，短短時(shí)間內(nèi)，超過(guò)2.6億元的資金撤離了這只產(chǎn)品，僅剩不足一成的規(guī)模苦苦支撐。

　　這一現(xiàn)象在ETF市場(chǎng)中并不鮮見(jiàn)，但天弘1000增強(qiáng)ETF的特殊性在于，其歷史業(yè)績(jī)并非“平庸”——近1年跑贏基準(zhǔn)超11%，在同類產(chǎn)品中位列前三。高收益與高縮水并存，揭示出增強(qiáng)型ETF市場(chǎng)“冰與火”的雙重困境。

　　高收益ETF為何淪為“迷你基”？業(yè)內(nèi)人士分析三大原因：首先，流動(dòng)性陷阱，規(guī)模縮水引發(fā)惡性循環(huán)。天弘1000增強(qiáng)ETF最新日均成交額僅0.026億元，流動(dòng)性接近“冰點(diǎn)”。對(duì)于投資者而言，低流動(dòng)性意味著買賣價(jià)差擴(kuò)大、交易成本攀升，進(jìn)一步加劇資金撤離。而規(guī)?？s水后，基金運(yùn)作成本分?jǐn)偟礁俚姆蓊~中，可能導(dǎo)致管理效率下降，形成“縮水→流動(dòng)性惡化→策略失效”的負(fù)反饋。

　　其次，投資者行為短期逐利與長(zhǎng)期信心缺失。盡管該ETF近1年超額收益亮眼，但中證1000指數(shù)本身波動(dòng)性較大，疊加小微盤風(fēng)格近期調(diào)整，部分投資者可能選擇“落袋為安”。此外，天弘基金在權(quán)益類ETF領(lǐng)域的品牌效應(yīng)較弱，難以留住長(zhǎng)期資金，導(dǎo)致高收益反而成為短期博弈的“催化劑”。

　　最后，由于行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)，頭部虹吸效應(yīng)擠壓生存空間。在中證1000增強(qiáng)ETF賽道，招商基金、國(guó)泰基金等頭部機(jī)構(gòu)憑借更強(qiáng)的投研能力和渠道資源，占據(jù)大部分市場(chǎng)份額。例如，招商基金1000增強(qiáng)ETF規(guī)模雖不足4億元，但日均成交額是天弘的9倍以上。中小基金公司若缺乏差異化優(yōu)勢(shì)，極易在激烈競(jìng)爭(zhēng)中被邊緣化。

標(biāo)簽：增強(qiáng) ETF 難逃