野村：維持中國電信“買入”評級 目標(biāo)價下調(diào)至5.5港元
野村發(fā)布研究報告稱，將中國電信（00728）今明兩年盈利預(yù)測略為下調(diào)0.2%至0.5%，維持“買入”評級，目標(biāo)價由5.8港元下調(diào)至5.5港元，估計今年股息收益率達(dá)5.8%。
公司去年的服務(wù)收入增長有望保持高于行業(yè)水平，主要受惠于其捆綁服務(wù)的穩(wěn)健執(zhí)行。根據(jù)工信部數(shù)據(jù)，去年首十一個月電訊業(yè)收入同比增長2.6%，而該行預(yù)計中電信去年服務(wù)收入同比增長3.8%，其中第四季同比升4.1%。該行估計公司2024至2026年的資本開支與銷售收入的比率可能保持下降趨勢，主因5G網(wǎng)絡(luò)鋪設(shè)速度放緩，而人工智能（AI）與云基礎(chǔ)設(shè)施仍然是主要的投資重點(diǎn)。
該行預(yù)期，中電信上季續(xù)放緩，但表現(xiàn)優(yōu)于同業(yè)。在有效的成本控制下，估計中電信去年盈利同比增長7.5%，考慮到股息上升潛力（至2026年派息分派比率達(dá)75%以上），該股仍具吸引力。
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