中金：上調(diào)先聲藥業(yè)目標(biāo)價(jià)至8.8港元維持“跑贏行業(yè)”評(píng)級(jí)

快訊 2024年10月25日 18:00 28 admin

　　中金發(fā)布研報(bào)稱，上調(diào)先聲藥業(yè)（02096）目標(biāo)價(jià)至8.8港元，維持“跑贏行業(yè)”評(píng)級(jí)。該行稱，先聲藥業(yè)近期存量業(yè)務(wù)較為穩(wěn)定，在研管線順利推進(jìn)。

　　中金公司主要觀點(diǎn)如下：

　　業(yè)務(wù)穩(wěn)健，預(yù)計(jì)明后年收入和扣非利潤(rùn)增長(zhǎng)中樞有望在15%左右。

　　該行表示，公司存量業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)出清，較為穩(wěn)定。10月27-30日，國(guó)家醫(yī)保局將開(kāi)展新一輪醫(yī)保談判。公司核心品種先必新已經(jīng)歷兩輪談判降價(jià)，該行認(rèn)為目前單次治療費(fèi)用已經(jīng)較為合理。公司兩款創(chuàng)新產(chǎn)品科塞拉（CDK4/6抑制劑）和恩立妥（EGFR單抗）在此次談判名單中，該行期待這兩款產(chǎn)品納入醫(yī)保后明年有望銷(xiāo)售放量。

　　管線進(jìn)展順利，期待未來(lái)海外權(quán)益授出（license-out）落地。

　　該行預(yù)計(jì)，公司近期有望獲批的創(chuàng)新藥：1）先必新舌下片，有望在未來(lái)1-2個(gè)月獲批，該行預(yù)計(jì)未來(lái)銷(xiāo)售潛力可達(dá)15億元以上；2）恩澤舒（VEGF單抗，卵巢癌），有望1H25獲批；3）科唯可（達(dá)利雷生）治療失眠，是第三代雙重食欲素受體拮抗劑，有望2025年獲批。

　　此外，樂(lè)德奇拜單抗（IL-4）、瑪氘諾沙韋（流感）等創(chuàng)新藥正在臨床三期。早研產(chǎn)品中，SIM0500

　　（GPRC5D/BCMA/CD3，多發(fā)性骨髓瘤）是首個(gè)獲得FDA快速審評(píng)通道（fast track

　　designation）的同靶點(diǎn)藥物，正在臨床1期中，該行認(rèn)為具備海外license-out潛力。

　　風(fēng)險(xiǎn)提示：新品推廣不及預(yù)期，競(jìng)爭(zhēng)格局惡化，研發(fā)失敗，國(guó)際化不及預(yù)期。

標(biāo)簽：中金先聲目標(biāo)價(jià)