NCE澳聯(lián):管道回暖背后的結構轉向
8月6日，進入2025年下半年，隨著技術維護階段結束，俄羅斯通過管道輸往歐洲的天然氣出現(xiàn)階段性回升。數(shù)據(jù)顯示，7月的輸氣量較6月增長37%，主要得益于TurkStream管道流量的恢復。盡管環(huán)比數(shù)據(jù)有所改善，但NCE澳聯(lián)認為，從整體趨勢來看，歐洲正在持續(xù)向減少外部單一依賴的方向推進，天然氣供應格局正在發(fā)生根本性調整。
自2022年以來，歐洲多條傳統(tǒng)輸氣通道接連收縮：北溪管道停止供氣，2025年初烏克蘭線路也正式中斷。NCE澳聯(lián)表示，在此背景下，TurkStream成為目前俄氣通往歐洲的唯一主要管道通道，供應范圍則集中于個別仍維持傳統(tǒng)采購合作的國家。雖然該通道的7月輸送量達到了日均5150萬立方米，但與歷史峰值相比仍處于收縮區(qū)間，難以改變總體對歐出口下降的現(xiàn)實。
根據(jù)多方公開數(shù)據(jù)，2025年上半年俄羅斯天然氣出口至歐洲的總量（含管道和LNG）為83.3億立方米，同比下降近50%。與此同時，俄羅斯LNG對歐出口同比減少13%。NCE澳聯(lián)表示，部分原因來自于供應路徑的壓縮，另一方面則與歐洲終端市場在采購選擇上更加謹慎、政策性轉向愈發(fā)明顯密切相關。
自歐盟提出逐步擺脫對傳統(tǒng)天然氣依賴、力爭在2027年前全面優(yōu)化能源結構的戰(zhàn)略目標以來，一系列調整措施已逐步落地，包括多元進口協(xié)議簽署、再生能源投資擴容、區(qū)域能源互聯(lián)機制強化等。NCE澳聯(lián)認為，這些行動體現(xiàn)出歐洲在能源策略上已由“短期安全補位”邁向“中長期結構優(yōu)化”的階段，天然氣角色雖仍重要，但其定位正被重新定義。
在LNG市場方面，2025年上半年俄羅斯的全球出口僅略降4.4%，但對歐洲的份額卻下滑更快，反映出貿(mào)易重心的調整。隨著歐洲市場采購渠道多樣化，美國、卡塔爾、尼日利亞等成為新的重點供應方。同時，再生能源替代進程也在加快，太陽能與風電裝機容量不斷上升。NCE澳聯(lián)認為，正是這一組合式戰(zhàn)略，支撐了歐洲當前的能源韌性。
需要注意的是，結構轉型并不意味著傳統(tǒng)能源的“徹底剝離”，而是在供需平衡與政策目標之間尋找過渡路徑。在保障能源安全的前提下，如何有序推進清潔能源替代與本地儲能系統(tǒng)建設，將成為未來幾年內(nèi)市場調整的關鍵。
當前歐洲天然氣市場已進入深度重構期。短期內(nèi)，能源流量會因技術與地理因素產(chǎn)生波動，但長期趨勢已趨明朗——資源配置正由集中向分散轉變，供應鏈策略逐步融合政策導向與市場效率。NCE澳聯(lián)認為，對于行業(yè)相關方而言，深入理解這一演變過程，將有助于在新的能源格局中把握主動權。
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