交銀國際：予百威亞太目標(biāo)價(jià)10.15港元 維持“買入”評(píng)級(jí)
交銀國際發(fā)布研報(bào)稱，基于2026年20倍市盈率，予百威亞太（01876）目標(biāo)價(jià)10.15港元。該行相信目前公司的股價(jià)已經(jīng)大致反映了近期銷售疲軟等負(fù)面因素，估值較為吸引，維持“買入”評(píng)級(jí)。該行下調(diào)公司2025-27年收入預(yù)測(cè)6-7%，同時(shí)下調(diào)2025-27年EBITDA及歸母凈利潤預(yù)測(cè)9-13%及11-18%。
報(bào)告指，2025上半年業(yè)績(jī)大致符合預(yù)期，第二季跌幅按季收窄?？鄯菤w母凈利潤下降14.1%，第二季收入、銷量及EBITDA同比降3.9%、6.2%及4.5%，收入和EBITDA跌幅按季改善，但仍未擺脫偏軟態(tài)勢(shì)。展望下半年，公司將繼續(xù)強(qiáng)調(diào)內(nèi)地市場(chǎng)非即飲渠道的拓展，該行預(yù)期隨著基數(shù)的走低，內(nèi)地市場(chǎng)有望在下半年看到邊際修復(fù)。
標(biāo)簽： 百威 目標(biāo)價(jià) 港元
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